Coefficient de capitalisation et son calcul
En règle générale, le coefficient de capitalisationIl est utilisé dans les cas où la conversion du revenu net directement dans la valeur d'un objet spécifique est requise. S'il est nécessaire de le calculer, les facteurs suivants sont pris en compte:
- bénéfice net créé et reçu de l'exploitation d'un objet;
- les fonds utilisés pour achetercet objet. L'indicateur, qui reflète la relation entre ces deux paramètres, est appelé le taux de capitalisation, et le terme «ratio de capitalisation totale» est également utilisé dans la littérature économique. Dans le même temps, la valeur du revenu net impliqué dans le calcul du coefficient en question est prise pour une période spécifique, le plus souvent en un an.
Le ratio de capitalisation totale démontrel'interaction entre les paramètres du revenu net, qui sont calculés pour l'année, et la valeur marchande de cette facilité particulière. Dans le cas où ce coefficient est considéré plus largement, il montre adéquatement le ratio des revenus de l'entreprise par rapport au coût projeté de cette entreprise sur le marché. Ainsi, il s'avère que ce coefficient est inversement proportionnel à la durée de la période de récupération des fonds investis dans cet objet. Métriquement, il représente le pourcentage du revenu net, calculé comme la moyenne de l'année, apporté par les investissements qui sont utilisés comme investissements dans l'objet donné.
En plus de cette valeur, le facteur de capitalisationpeut être utilisé comme un indicateur très précis de la performance financière d'une entreprise et de sa stabilité financière. Dans ce contexte, ce ratio reflète le rapport entre le montant des comptes créditeurs et les montants agrégés provenant de toutes les sources de financement. Dans ce cas, ils incluent le capital propre de l'entreprise. Ce coefficient permet d'estimer correctement le montant de capital de l'entreprise et d'établir sa suffisance ou son insuffisance pour financer toute activité en tant que capital propre.
En ce sens, ce coefficient est inclus dans la liste,les indicateurs dits de levier financier, c'est-à-dire ceux qui reflètent la relation entre les fonds empruntés et le capital propre de l'entreprise. Il agit également comme un indicateur du degré de risque économique: pour les valeurs élevées du coefficient, l'entreprise ou l'entreprise dépend davantage des fonds empruntés et, par conséquent, une stabilité financière inférieure aux défis de l'élément de marché. Et, inversement, au contraire, la valeur du coefficient est plus grande, le rendement des fonds propres est plus élevé et la stabilité financière sur le marché est plus élevée. Dans ce cas, le coefficient de capitalisation est calculé en divisant la valeur du passif à long terme de la société par le montant des capitaux propres plus les passifs à long terme.
En tant qu'élément de levier financier, le ratioLa capitalisation montre également la structure des sources qui peuvent agir comme facteurs de son financement à long terme. Dans le même temps, il est nécessaire de distinguer la capitalisation de la société de la capitalisation boursière, ici il agit comme la somme de deux passifs avec une grande stabilité - passifs à long terme et fonds propres.
La valeur normale du coefficient n'est pasest établi par un acte normatif ou par d'autres moyens directifs, car il est presque impossible de le faire en raison du grand nombre de facteurs aléatoires et aléatoires qui affectent la valeur du coefficient. Mais comme le montre la pratique, les investisseurs sont plus intéressés par les entreprises et les organisations, dans lesquelles l'équité en taille prédomine sur le montant des fonds empruntés. Cependant, cette observation ne doit pas être absolutisée, puisque l'utilisation du capital propre peut réduire considérablement les bénéfices des investissements des propriétaires.
