Période de récupération actualisée du projet
La période de récupération actualisée estla durée de la période allant du début de l'investissement jusqu'au moment de leur récupération, en tenant compte de l'actualisation. La signification de la méthode est d'actualiser tous les flux de trésorerie générés par le projet et de les résumer dans un ordre séquentiel jusqu'à ce qu'ils couvrent les coûts d'investissement initiaux.
Dans un sens général, la formule de réduction déterminela valeur actuelle des liquidités qui se rapportent à des périodes futures et indique les bénéfices futurs déterminés à ce jour. Afin de faire une estimation correcte des revenus futurs, il faut avoir des informations sur les valeurs prévues des revenus, investissements, dépenses, valeur résiduelle des biens, taux d'actualisation, structure du capital.
La période de récupération actualisée reflète pluscaractérisation objective et plus conservatrice de l'évaluation de projet que la période de récupération habituelle. Cet indicateur prend partiellement en compte les risques inhérents au projet, qui comprennent la hausse des coûts, la baisse des revenus, l'émergence d'opportunités d'investissement alternatives et plus rentables.
Le taux d'actualisation est égal au montant de l'enchèreun investissement sans risque de fonds et une modification des risques d'un projet particulier. Dans le second cas, cet indicateur reflète le taux de rentabilité interne d'un projet alternatif similaire au risque.
En outre, il existe les méthodes suivantes qui déterminent la période de récupération actualisée et le taux d'actualisation.
Le calcul est basé sur la moyenne pondéréecoût du capital, avec l'utilisation de ses propres investissements. Cette méthode a à la fois des avantages et des inconvénients. Les choses positives sont que le coût du capital peut être calculé avec précision, puis identifier les options possibles pour l'utilisation alternative des ressources. L'inconvénient est que les calculs sont effectués sur la base des dividendes et des intérêts sur les fonds empruntés. Cependant, ces critères incluent les ajustements de risque qui sont pris en compte pour déterminer l'intérêt composé, ce qui entraîne une augmentation uniforme du risque.
Période de récupération et taux de réductionsont calculés sur la base des intérêts sur le capital emprunté. Dans ce cas, nous entendons le pourcentage en vertu duquel l'entreprise peut actuellement prendre les fonds. S'il est possible d'investir ou de restituer du capital aux créanciers, le taux d'intérêt sur les fonds empruntés sera égal au coût du capital alternatif. Il convient de noter que, pour déterminer le taux d'actualisation, seul un taux d'intérêt effectif différent du taux nominal devrait être utilisé, car la période de capitalisation peut différer.
Les calculs sont effectués et basés sur le taux deinvestissement sûr, il est également considéré comme un coût alternatif de l'argent. La méthode suivante comprend le même taux, mais ajusté pour divers facteurs de risque - la possibilité de manque à gagner dans le revenu fourni par le projet, l'insécurité des participants au projet, le risque pays.
Taux d'actualisation et période d'actualisationLe remboursement est déterminé en tenant compte du coût de la dette et de l'ajustement du risque. En conséquence, la différence de risque entre les projets d'investissement de l'entreprise est nivelée. Une approche possible consiste à actualiser le flux monétaire à un taux qui reflète uniquement le risque du projet lui-même et ne tient pas compte de l'effet du financement.
Pour déterminer le taux d'actualisation, utilisezla valeur alternative de l'argent pour laquelle une norme interne de rentabilité des projets maximaux acceptés et non acceptés est acceptée. Le désavantage de la méthode réside dans la complexité pratique de la détermination de cette valeur, et il y a également confusion dans les calculs en raison des différents taux d'intérêt pour les projets.
