Qu'est-ce qu'un PAPE et combien cela coûte-t-il à un émetteur?
IPO est la première émission publique d'actionsLa société, qui est réalisée, en règle générale, par le biais de plates-formes d'échange. Cette abréviation plutôt à la mode nous est venue de la pratique occidentale. Cependant, le processus lui-même est réglementé par la loi russe, en particulier la loi "Sur le marché des valeurs mobilières". Elle établit des procédures telles que la prise de décision sur la question émission de titres, exigences relatives aux formes de certification des droits,des procédures pour l'émission, l'enregistrement de l'État, des exigences pour le prospectus, etc. Toutes les étapes de la libération doivent être conformes à la présente loi et aux autres actes réglementaires (y compris ceux approuvés par le Service fédéral des marchés financiers).
Qu'est-ce qu'une IPO dans son essence? On peut dire qu’il s’agit essentiellement d’un programme de présentation des actions de la société à des investisseurs potentiels de manière à ce que les titres de ces derniers soient intéressés - et ils les ont achetés. Les parties à ce processus sont la société émettrice, les souscripteurs, les chefs de file (généralement les banques), les sites d’échange et d’autres personnes. Un rôle clé est joué par les souscripteurs qui, pour une certaine récompense, garantissent une telle introduction en bourse.
Avant de faire une publication publique,l'entreprise doit définitivement s'implanter économiquement. Pour ce faire, elle doit être un des états financiers attrayants pour plusieurs années et de bonnes perspectives de développement, parce que chaque investisseur est intéressé par des investissements sûrs et rentables. Si la société est largement connue pour ses produits, il a mis en œuvre le programme de billets à ordre, d'émettre des obligations, la probabilité de succès du placement d'actions augmente. De plus, la « renommée » vous permet de tenir le premier problème public avec des coûts minimes pour l'organisation. offre publique initiale implique le placement d'actions sur la bourse, de sorte que l'émetteur doit également savoir comment il répond aux exigences d'un domaine particulier - du russe MICEX-RTS à NYSE ou LSE étrangers.
Les informations financières et autres sont transmisesleader-manager, qui prépare un mémorandum d’information et organise pour l’entreprise un road show. Dans son cours, des réunions sont organisées avec des acheteurs potentiels d'actions, la société est présentée et des informations sont diffusées selon lesquelles une telle introduction en bourse sera effectuée à certaines dates. En outre, le chef de file est choisi par l’ensemble des souscripteurs, sur la base du fait que ces derniers ont des bases d’investisseurs, que leur réputation est bonne, quel est le coût des services.
Les titres au sein de l'introduction en bourse peuvent être placés selon les méthodes suivantes:
Méthode du prix fixe Cette méthode offre l'accès le plus équitable possible à tous les investisseurs qui n'ont qu'à choisir combien de titres acheter.
Vente aux enchères Dans cette situation, les actions sont principalement vendues à ceux qui peuvent payer le plus.
Méthode du livre qui est le pluscommun. Le sens de la procédure réside dans le fait que, dans le cadre du road show, des informations sont collectées sur les préférences des investisseurs. Ensuite, les preneurs fermes établissent un carnet d’ordres, fixent un prix et distribuent des actions. De plus, dans un certain nombre de cas, le risque de non-placement est entièrement à la charge de l’intermédiaire, il achète un certain bloc d'actions sur lui-même.
